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中国本土煤价将成为亚洲煤炭市场的风向标

全球海运煤炭的价格或将愈发与运往中国东南沿海的煤炭价格联动这一工业密集地区是全球最大的煤炭市场.

  这是因为中国已成为煤炭的边际买家只会在东南沿海的煤炭到岸价格持平或低于国内供应价时才会购买.

  近期中国国内煤炭价格的上涨已反映在印尼煤炭以及澳洲港口Newcastle输出的船货.Newcastle是全球最大的动力煤出口港.

  根据中国煤炭资源网的数据秦皇岛港指标国内现货煤价上周上涨至每吨128.37美元.煤炭顾问公司McCloskey的报价则达到 147.39美元.这比去年第二季价格涨了至少14%.上周Newcastle煤炭跳升至每吨120美元上方较上年同期价格涨幅达到了20%左右.

  尽管这些价格没有计入将煤炭从中国北部或澳洲运出的成本交易商表示将海运煤炭运往中国的套利窗口正在打开.他们还表示东南沿海动力煤的缺乏也在导致煤炭的进口.

  煤炭定价基础转移至中国本土市场反映出作为全球最大大宗商品消费国中国的重要性与日俱增.在很大程度上也确认了传统的采购大国例如日本、韩国以及台湾将沦为接受价格的一方.

  必和必拓和Xstrata Plc 等煤炭产商也可能将发觉更难依自身意志左右市场因为中国成为无法掌控的关键买家并有可能成为全球最大的海运煤炭市场.

  煤炭产商也似乎刚好停止采行年度定价体系而以季度定价体系取而代之这可以让生产商在价格上涨时更能享受获益.

  那么问题就来了如果中国买家对价格敏感只会在国内供给不够时求诸进口那么中国国内供给赶不上需求的机率有多大?

  许多生产商和分析师似乎认为尽管中国将提高产量但还是不足以跟上需求的步伐尤其是东南沿海的需求.

  必和必拓能源市场部门副总裁Alex Green认为到2020年时中国东南部的海运煤炭市场将跃居全球之冠不过其煤炭进口将是根据价格情况而见机行事.

  据里昂证券亚太市场部门分析师Ian Roper指出到2015年时中国一年将进口约2500万吨动力煤.中国需要进口这些煤炭因为中国缺乏能力将煤炭从北方和西部主要产区运至东南沿海.

  由此如果中国将需要进口煤炭而它愿意支付的价格与本土价格挂钩的话中国本土煤炭价格的前景又是怎样呢?

  这就是对全球煤矿商一致利好的消息了.Roper表示过去三年煤炭生产成本增加了30%.

  这是因为中国政府出于安全原因强制关停了小煤矿.开采条件好的矿也逐渐枯竭只剩下需要进一步运送的较高成本煤炭.

  如果再考虑到人民币兑美元逐渐升值的因素则中国本土煤炭价格看来将处于上行趋势.与原油很相似中国的需求让煤炭价格获得支撑价格重返每吨100美元下方看来是不太可能了只有发生全球经济重大衰退的情况才会出现.

  但中国仍极可能成为决定价格的一方而非接受的一方.估计将有大量的供给入市Wood Mackenzie分析师Rudi Vann估计到2020年单单是印尼就将有2.14亿吨额外供给其中60%可用于出口.

  到2015年澳洲也可能将其动力煤出口提高一倍至2.5亿吨而随着美国一些发电厂以天然气代替煤炭美国西岸也可能出口煤炭.

  在加上来自南非、蒙古和哥伦比亚的供给看来中国将能够继续只在价格最合算时采购进口的作法.